5 Aktienempfehlungen von Money Managern für einen volatilen Markt

Jul 23, 2023

Ein Cleveland-Cliffs-Schiff an einem Dock in Cleveland. Foto von Raymond Boyd/Getty Images)

Ein Politiker wäre dumm, wenn er keine Oppositionsforschung betreiben würde. Es wäre albern, wenn ein Baseballteam keine Scouting-Berichte verwenden würde. Aus dem gleichen Grund müsste ein Investmentmanager äußerst uninteressiert sein, um nicht zu prüfen, was andere Manager kaufen und verkaufen.

Einmal im Jahr stelle ich in dieser Kolumne ein entwendetes Portfolio zusammen, das aus Aktien besteht, die von anderen Managern gehalten werden, die ich besonders respektiere. In diesem Jahr sind die Manager Scott Black, Randall Eley, Ken Heebner, David Katz und Charles Royce.

Meine Informationen über die Bestände der Manager stammen aus öffentlichen Unterlagen. Es ist möglich, dass ein Manager eine der hier hervorgehobenen Aktien verkauft hat.

Ich wähle von Scott Black, der Delphi Management in Boston leitetCleveland-Cliffs CLF. Dies ist ein Stahlhersteller und Eisenabbauunternehmen, und die Aktie ist stark in Ungnade gefallen.

Während sich der Konsens darüber aufbaut, dass die USA im Jahr 2023 in eine Rezession geraten werden (sofern sie sich nicht bereits in einer befinden), fliehen Anleger aus zyklischen Aktien wie Stahlunternehmen. Deshalb ist diese Aktie bemerkenswert günstig – weniger als das Dreifache der jüngsten Gewinne und weniger als das Fünffache der Gewinnprognosen der Analysten für 2023.

Cleveland-Cliffs ist ein wichtiger Eisenbergbau in einer Zeit, in der die weltweiten Eisenvorräte durch den Krieg zwischen Russland und der Ukraine eingeschränkt sind. Einige Unternehmensinsider haben die Aktie dieses Jahr gekauft, insbesondere Celso Goncalves Jr., der Finanzvorstand.

Ich wähle von Randall Eley, dem Gründer von Edgar Lomax Co. in Alexandria, VirginiaChevron CVX, der zweitgrößte US-Ölkonzern, gemessen an der Produktion. Energieaktien waren in letzter Zeit heiß begehrt, aber sie haben eine schreckliche sechsjährige Phase durchgemacht, etwa von 2014 bis 2019. Seit 2014 sind Öl- und Gasunternehmen viel disziplinierter geworden, was die Ausgaben für Exploration und Bohrungen angeht.

Chevron-Aktien sind dieses Jahr bis zum 14. Oktober um 34 % gestiegen (schön!), aber in den letzten zehn Jahren sind sie nur um 39 % gestiegen (ugh). Obwohl die Aktie nicht mehr besonders günstig ist, halte ich sie mit dem 11-fachen des Gewinns für recht angemessen bewertet.

Ken Heebner ist Chief Investment Officer bei CGM Trust in Boston und verwaltet Investmentfonds, darunter den CGM Focus Fund. Aus seinem Portfolio schöpfe ichAntero-RessourcenAR, ein Erdgasproduzent mit Sitz in Denver.

Antero-Aktien werden für etwa die Hälfte ihres Höchstkurses aus den schwierigen Tagen des Jahres 2014 verkauft. Der Aktienkurs beträgt das 13-fache der jüngsten Gewinne, aber weniger als das Vierfache der Gewinne, die Analysten für 2023 prognostizieren. Die Nachfrage nach Gas ist groß, und die Menge an gelagertem Gas ist niedriger als üblich .

David Katz hat seinen Sitz in New York City und ist Chief Investment Officer bei Matrix Asset Advisors und verwaltet den Matrix Advisors Value Fund. Aus seinen Beständen empfehle ichTE Connectivity Ltd.(TEL), ein Schweizer Hersteller von elektrischen Steckverbindern und Sensoren.

Ein wichtiges Kundensegment für TE ist die Automobilindustrie, die heutzutage stark auf Elektronik setzt. Die Autoverkäufe könnten sich im Jahr 2023 verbessern, da die Chipknappheit, die die Produktion lähmt, nachlässt. Die Aktien sind in diesem Jahr um 33 % gefallen, dennoch sind Umsatz und Gewinn tatsächlich gestiegen.

Charles (Chuck) Royce ist Leiter von Royce Investment Partners und langjähriger Manager des Pennsylvania Mutual Fund. Er gilt als Verfechter des Investierens in kleine Aktien.

Ich würde aus seinem Portfolio auswählenLuftleasing AL als Spekulation. Das in Los Angeles ansässige Unternehmen vermietet Flugzeuge überwiegend an asiatische Kunden. Das Unternehmen verzeichnete eine elfjährige Gewinnsträhne, bevor es in den letzten vier Quartalen Verluste hinnehmen musste.

Im Juni verfügte Air Lease über eine Flotte von 911 Flugzeugen, von denen 392 im eigenen Besitz waren. Es wurden große Summen für neue Flugzeuge ausgegeben, vielleicht sogar zu viel.

Die Verschuldung ist hoch, daher ist diese Aktie riskant. Allerdings hat das Unternehmen eigene Aktien zurückgekauft. Und die Aktie ist günstig und wird für weniger als den Buchwert (Unternehmensnettowert pro Aktie) verkauft.

Diese Kolumne ist das 19. Mal, dass ich ein entwendetes Portfolio zusammengestellt habe. Die durchschnittliche Rendite der letzten 18 betrug 13,1 %, verglichen mit 9,7 % für den Standard & Poor's 500 Total Return Index. Von den 18 Empfehlungen waren 14 profitabel und 10 übertrafen den Index.

Bedenken Sie, dass die Ergebnisse meiner Kolumne hypothetisch sind und nicht mit den Ergebnissen verwechselt werden sollten, die ich für Kunden erhalte. Außerdem ist die Leistung in der Vergangenheit keine Vorhersage für die Zukunft.

Mein entwendetes Portfolio von vor einem Jahr erlitt einen Verlust von 2,3 %, aber das war 16 Prozentpunkte besser als der Verlust von 18,9 % beim S&P. Der beste Performer war Diamondback Energy FANG mit einem Plus von 35 % aus den Beständen von Scott Black.

Offenlegung: Ich persönlich und für die meisten meiner Kunden besitze Cleveland-Cliffs und Diamondback Energy. Einer oder mehrere meiner Kunden besitzen Chevron.